La
inflación se aceleró en setiembre rozando el 10%
El dato
Se dieron a
conocer los últimos datos de inflación correspondientes al mes de setiembre por
parte del Instituto Nacional de Estadística (INE). A nivel general, el aumento
de precios durante los últimos doce meses se aceleró por encima de las
expectativas y se situó en 9,95%. Adicionalmente, si se observan las
variaciones de precios de la canasta relevante para el 10% de menores ingresos,
esta se encontró por encima del nivel general y también del incremento de
precios observado para la canasta del 10% de mayores ingresos.1
Esto
implica que el poder de compra se deterioró de forma más rápida para el 10% más
pobre que para el 10% más rico y que para la población en general. El motor de
este deterioro se encontró en el incremento del precio de los alimentos, que
interanualmente ya alcanza el 14%.
El contexto
¿Por qué
diferenciar aumentos de precios distintos para los hogares más ricos y más
pobres?
La
evolución general de los precios de la economía, conocida como inflación cuando
es creciente, se calcula por parte del INE para una casta de consumo promedio
(recogida en el Índice de Precios al Consumo, IPC). Sin embargo, la composición
de las canastas que consumen los hogares de menores ingresos es distinta a la
que consumen los hogares de mayores ingresos. Por ejemplo, cuanto mayores son
los ingresos de los hogares, en general estos destinan un porcentaje cada vez
menor de sus ingresos a la alimentación.
Este
fenómeno, conocido en economía como la ley de Engel, también se observa en
Uruguay. Según la encuesta de gastos e ingresos del INE, los alimentos
representan el 35% de los gastos del 10% más pobre (primer decil de ingresos) y
apenas el 11% en el caso del 10% más rico (último decil de ingresos). El
aumento de precios de los últimos años estuvo fuertemente influenciado por una
aceleración del precio de los alimentos. Por tanto, resulta relevante observar
esta diferenciación entre hogares. La evolución de precios calculada en el
gráfico considera el peso relativo que tiene el componente alimentario y no
alimentario en los diferentes niveles de ingresos (en este caso, el 10% más
pobre y el 10% más rico).
¿Qué ha sucedido con los alimentos?
El
crecimiento de los precios de los alimentos viene acelerándose desde hace más
de un año, hasta alcanzar un nuevo máximo relativo interanual de 14%. Destacan
algunos aumentos de algunos bienes muy importantes en la mesa de los hogares
uruguayos. Entre los elementos de gran estacionalidad y volatilidad destacan
las legumbres y hortalizas, que acumulan un aumento de 35% en relación a
setiembre de 2021 (112% tomate, 185% cebolla, 108% zapallo y 83% boniato).
Dentro de los alimentos más básicos de los hogares destaca el aumento
interanual de 16% correspondiente a pan y cereales (por ejemplo, el precio de
la harina aumentó 25%, los fideos 20% y, en promedio, el pan lo hizo en 15%) y
también el incremento de 16% para la división que nuclea la leche, los quesos y
los huevos.
¿Qué se
espera de la inflación en el corto plazo?
Las
expectativas del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), así como la de los
analistas privados y de los empresarios se encuentran totalmente desancladas
respecto al rango meta definido por el Banco Central del Uruguay, tanto para el
cierre de este año como para el año próximo. Por ejemplo, según las
expectativas del MEF plasmadas en la Rendición de Cuentas, la inflación al
cierre de este año se ubicaría en el entorno de 8,5% y el año próximo en torno a
6,7%. Ambos valores se encuentran por fuera del techo del rango meta
establecido por la autoridad monetaria, que justamente bajó de 7% a 6% el mes
pasado. Algo similar sucede con los empresarios. Según la última encuesta de
expectativas divulgada el viernes por el INE, la mediana de respuestas sitúa la
inflación en 9% para este año y en 8,8% para los 12 meses móviles que culminan
en agosto de 2023. Según esta perspectiva, la inflación no bajaría del 8% en un
horizonte de 24 meses (8% es la previsión empresarial para el período setiembre
2023-agosto 2024).
1.
Ver discusión y metodología en la siguiente nota de
Fernando Esponda, “La
inflación de los pobres y de los ricos”. ↩
EXTRAIDO DE
LA DIARIA Publicado el 10 de octubre de 2022. TITULO ORIGINAL: “Gráfico de la
semana | Inflación: ¿aumentaron más los precios relevantes para los hogares
pobres?”. Autor: Santiago Soto
No hay comentarios:
Publicar un comentario